Ik ben Joep Dikken, junior analist bij Tresor Capital. Met een achtergrond in financiële economie richt ik me op het opvolgen van portefeuillebedrijven, het uitvoeren van fundamentele analyses en het identificeren van nieuwe investeringskansen.
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: Het aandeel Constellation Software kwam deze week onder druk nadat oprichter en boegbeeld Mark Leonard, drie dagen na een zeldzame AI-webinar, onverwacht terugtrad als president wegens gezondheidsredenen. Tijdens die sessie besprak Constellation uitgebreid de impact van AI: hoe het bedrijf toepassingen pragmatisch implementeert, welke efficiëntiewinsten
Deep Dives
Brookfield Corporation (New York: BN) staat al decennialang bekend als een investeerder in real assets – infrastructuur, vastgoed, private equity en hernieuwbare energie, vaak met het eigen kapitaal als startpunt, later aangevuld met de steeds grotere instroom van institutionele beleggers. Dit institutionele geld vormt inmiddels de kern van de asset management
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: Vormt AI een bedreiging voor gevestigde nichesoftwarebedrijven? Wij denken van niet; hun ware kracht schuilt niet in technologie, maar in diepe marktkennis en de hoge overstapkosten voor hun klanten. Dit wordt bevestigd door de CEO van Chapters Group, die benadrukt dat het complexe migratieproces, en
Deep Dives
We duiken deze week dieper in de serial acquirer Heico Corporation (New York: HEI-A). Het Amerikaanse bedrijf, actief in de aftermarket voor vliegtuigonderdelen, heeft recent opnieuw een recordkwartaal neergezet. De nettowinst steeg naar USD 177,3 miljoen (+30%), het operationeel resultaat naar USD 502,1 miljoen (+22%) en de omzet
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: D’Ieteren kreeg een stevige tik na teleurstellende halfjaarcijfers: de winst vóór belastingen daalde met 22,7% en de omzet met 2,9%, wat leidde tot een koersdaling van bijna 10%. Onder de motorkap blijft de kern echter sterk: Belron en PHE leveren solide groei
Media
Wie vertrouwt op standaard financiële screeners of een snelle blik op traditionele kengetallen, loopt het risico een cruciale fout te maken: het beoordelen van alle bedrijven met dezelfde meetlat. Deze 'one-size-fits-all' benadering is met name misleidend bij het analyseren van serial acquirers en familieholdings. Dit zijn namelijk geen
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: Alphabet kreeg deze week een tegenslag met een EU-miljardenboete voor misbruik van zijn advertentietechnologie, maar behaalde tegelijk een cruciale overwinning in een Amerikaanse rechtszaak waar werd besloten dat het bedrijf niet opgesplitst hoeft te worden. Dat resulteerde in een forse koerssprong. De Duitse investeringsholding MBB
Deep Dives
De Canadese investeringsholding Brookfield Corporation (New York: BN) bevindt zich op een kantelpunt in haar ontwikkeling. Waar de onderneming decennialang vooral bekend stond als wereldwijd beheerder van vastgoed, infrastructuur en hernieuwbare energie, is de strategie de laatste jaren duidelijk verbreed. De combinatie van sterk groeiende verzekeringsactiviteiten, een record aan inzetbaar
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: De kwaliteit van management is een cruciale, maar moeilijk meetbare factor voor waardecreatie op de lange termijn, die beoordeeld kan worden via indirecte signalen zoals communicatie en kapitaalallocatie. De openheid van Ryan Rockafellow (TerraVest) en de no-nonsense aanpak van Tom Gayner (Markel) worden als schoolvoorbeelden
Media
Deze week was Tresor Capital partner en mede-eigenaar Michael Gielkens voor de tweede keer te gast in de Jong Beleggen podcast van Milou Brand en Pim Verlaan. Deze aflevering wordt dieper ingegaan op serial acquirers: bedrijven die strategisch groeien door het systematisch overnemen van andere bedrijven. Hoewel de meeste overnames
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: Wij hebben de positie in Indutrade eerder dit jaar verkocht om te herinvesteren in de superieur presterende sectorgenoten Addtech en Lifco, die significant beter scoren op winstgevendheid en rendement op geïnvesteerd kapitaal. De AI-revolutie manifesteert zich op diverse manieren: van de pragmatische, decentrale innovatie bij
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: Asseco Poland, een Poolse software 'serial acquirer', biedt latent potentieel door de recente instap van Topicus.com, dat nu samen met de oprichter een controlerend belang heeft. De implementatie van het bewezen 'Constellation-playbook' moet de winstgevendheid drastisch verhogen, zoals eerder succesvol