Deep Dive – Aan tafel bij KKR: Een 'K-Shaped Everything'
Tijdens het recente bezoek van onze analist Joep Dikken aan het Londense kantoor van investeringsholding KKR, schoof hij aan bij Philipp Freise en Craig Larson. Met deze twee heren zette KKR ervaren professionals aan tafel. Freise is als mede-hoofd van de Europese private-equityactiviteiten al sinds 2000 aan de firma verbonden en maakte de dotcom-bubbel, de kredietcrisis, de Europese schuldencrisis en de pandemie van dichtbij mee. Larson is zeventien jaar in dienst en leidt de relatie met beleggers.
Voorafgaand aan het gesprek was er geen strak omlijnd doel voor ogen. Er werd niet gezocht naar schokkende onthullingen of harde koppen; de insteek was om aan de hand van een aantal relevante onderwerpen een open dialoog te voeren. Het bood een unieke kans om kennis en ervaring op te doen bij een van de grootste en meest ervaren kapitaalallocators ter wereld.
Daarnaast publiceerde KKR deze week haar lijvige Mid-Year Outlook 2026, getiteld 'The Divergence Conundrum'. In dit bijna negentig pagina's tellende rapport bundelt de firma haar halfjaarlijkse macrovisie op het gebied van groei, inflatie, asset-allocatie en beleggingsthema's. Het rapport behandelt achtereenvolgens centrale thema's zoals de veiligheid van vitale sectoren, energie-infrastructuur en door onderpand gedekte kasstromen. Daarnaast bevat het een sectie met veelgestelde vragen over obligatiemarkten en verwachte rendementen, gevolgd door regionale economische prognoses voor de Verenigde Staten, de eurozone, China en Japan. Tot slot komen de kapitaalmarkten aan bod, met specifieke aandacht voor de rente, de S&P 500, olie en de dollar. KKR benadrukt hierbij dat dit de persoonlijke visie is van Henry McVey en zijn team, en niet het officiële researchstandpunt van de firma zelf.
Joseph Chamberlain
