Ik ben Joep Dikken, investment analist bij Tresor Capital. Met een achtergrond in financiële economie richt ik me op het opvolgen van portefeuillebedrijven, het uitvoeren van fundamentele analyses en het identificeren van nieuwe investeringskansen.
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: Vormt AI een bedreiging voor gevestigde nichesoftwarebedrijven? Wij denken van niet; hun ware kracht schuilt niet in technologie, maar in diepe marktkennis en de hoge overstapkosten voor hun klanten. Dit wordt bevestigd door de CEO van Chapters Group, die benadrukt dat het complexe migratieproces, en
Deep Dives
We duiken deze week dieper in de serial acquirer Heico Corporation (New York: HEI-A). Het Amerikaanse bedrijf, actief in de aftermarket voor vliegtuigonderdelen, heeft recent opnieuw een recordkwartaal neergezet. De nettowinst steeg naar USD 177,3 miljoen (+30%), het operationeel resultaat naar USD 502,1 miljoen (+22%) en de
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: D’Ieteren kreeg een stevige tik na teleurstellende halfjaarcijfers: de winst vóór belastingen daalde met 22,7% en de omzet met 2,9%, wat leidde tot een koersdaling van bijna 10%. Onder de motorkap blijft de kern echter sterk: Belron en PHE leveren solide groei
Media
Wie vertrouwt op standaard financiële screeners of een snelle blik op traditionele kengetallen, loopt het risico een cruciale fout te maken: het beoordelen van alle bedrijven met dezelfde meetlat. Deze 'one-size-fits-all' benadering is met name misleidend bij het analyseren van serial acquirers en familieholdings. Dit
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: Alphabet kreeg deze week een tegenslag met een EU-miljardenboete voor misbruik van zijn advertentietechnologie, maar behaalde tegelijk een cruciale overwinning in een Amerikaanse rechtszaak waar werd besloten dat het bedrijf niet opgesplitst hoeft te worden. Dat resulteerde in een forse koerssprong. De Duitse investeringsholding
Deep Dives
De Canadese investeringsholding Brookfield Corporation (New York: BN) bevindt zich op een kantelpunt in haar ontwikkeling. Waar de onderneming decennialang vooral bekend stond als wereldwijd beheerder van vastgoed, infrastructuur en hernieuwbare energie, is de strategie de laatste jaren duidelijk verbreed. De combinatie van sterk groeiende verzekeringsactiviteiten, een record aan inzetbaar
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: De kwaliteit van management is een cruciale, maar moeilijk meetbare factor voor waardecreatie op de lange termijn, die beoordeeld kan worden via indirecte signalen zoals communicatie en kapitaalallocatie. De openheid van Ryan Rockafellow (TerraVest) en de no-nonsense aanpak van Tom Gayner (Markel) worden als
Media
Deze week was Tresor Capital partner en mede-eigenaar Michael Gielkens voor de tweede keer te gast in de Jong Beleggen podcast van Milou Brand en Pim Verlaan. Deze aflevering wordt dieper ingegaan op serial acquirers: bedrijven die strategisch groeien door het systematisch overnemen van andere bedrijven. Hoewel de meeste
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: Wij hebben de positie in Indutrade eerder dit jaar verkocht om te herinvesteren in de superieur presterende sectorgenoten Addtech en Lifco, die significant beter scoren op winstgevendheid en rendement op geïnvesteerd kapitaal. De AI-revolutie manifesteert zich op diverse manieren: van de pragmatische, decentrale innovatie
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: Asseco Poland, een Poolse software 'serial acquirer', biedt latent potentieel door de recente instap van Topicus.com, dat nu samen met de oprichter een controlerend belang heeft. De implementatie van het bewezen 'Constellation-playbook' moet de winstgevendheid drastisch verhogen, zoals eerder
Media
Deze week was Tresor Capital partner en mede-eigenaar Michael Gielkens te gast in de Jong Beleggen podcast van Milou Brand en Pim Verlaan. Er werd stilgestaan bij de unieke eigenschappen van familiebedrijven, en holdings in het bijzonder. Dit was deel een van een tweeluik, over twee weken wordt de
Familieholdings
De onderwerpen van deze week: Alphabet's potentiële investering in het cruciale AI-infrastructuurbedrijf Vast Data is een direct voorbeeld van hun bredere 'moonshot'-strategie, gericht op het financieren van de fundamentele bouwstenen van toekomstige technologie. Prosus heralloceert kapitaal door zijn belang in concurrent Meituan te verkopen